建筑鋼材市場日報

一、整體市場環(huán)境概述

1.1 當日鋼材市場總體走勢

11日鋼材市場整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。建筑鋼材市場價格有所反彈，主要城市螺紋鋼均價上漲9元/噸，成交一般。熱軋卷板現(xiàn)貨價格總體小幅上漲，全國主要城市均價漲7元/噸，成交整體一般。冷軋卷板均價微漲1元/噸，成交好于上一工作日。不銹鋼現(xiàn)貨價格趨低運行，無錫市場304冷軋、熱軋價格均有所下降。

1.2 宏觀政策對鋼材市場的影響

近期宏觀政策對鋼材市場影響顯著?！半p碳”政策促使鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)加大綠色低碳技術研發(fā)投入，推動鋼材產(chǎn)品向高端化、綠色化發(fā)展。產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策有效遏制了鋼鐵產(chǎn)能盲目擴張，使市場供需關系得到改善，鋼材價格得以穩(wěn)定。取消鋼材出口退稅政策，引導鋼鐵企業(yè)更多關注國內(nèi)市場，優(yōu)化資源配置。房地產(chǎn)調(diào)控政策則影響了鋼材下游需求，房地產(chǎn)新開工與投資變化，對鋼材市場產(chǎn)生連鎖反應。央行的信貸政策調(diào)整，影響著鋼鐵行業(yè)的資金面，進而作用于企業(yè)的生產(chǎn)和投資決策。

二、主要產(chǎn)品市場表現(xiàn)

2.1 建筑鋼材價格與成交情況

11日，建筑鋼材價格迎來反彈，主要城市螺紋鋼均價上漲9元/噸至3244元/噸。成交方面，整體表現(xiàn)一般。從區(qū)域來看，南北市場走勢分化，華東局部供應偏緊，規(guī)格加價現(xiàn)象突出。期螺震蕩走強，市場情緒偏謹慎，采購備庫較為謹慎。不過，隨著高考結(jié)束，施工影響消除，預期需求或有釋放。短期來看，市場仍受淡季預期影響，需求壓力未有明顯改觀，成交或難有大幅提升。

2.2 熱軋卷板市場供需與價格走勢

當前熱軋卷板市場供需矛盾有所積累，庫存處于歷史同期高位，鋼廠產(chǎn)量較去年也有明顯增幅。不過，制造業(yè)需求支撐仍在，部分下游行業(yè)用鋼需求持續(xù)向好。11日，熱軋卷板價格小幅上漲，全國主要城市均價漲7元/噸至3220元/噸。這主要受關稅談判進展順利帶動期貨價格上漲的影響，但終端需求淡季，煤價下跌成本支撐走弱，供需關系未有明顯改善，短期價格或仍將偏弱運行。

2.3 冷軋卷板市場動態(tài)與影響因素

11日，冷軋卷板市場呈現(xiàn)穩(wěn)中個漲態(tài)勢，全國主要城市均價微漲1元/噸至3869元/噸。期貨盤面震蕩走高，現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中個漲，終端采購以低價剛需補庫為主，成交好于上一工作日。從影響因素看，上游熱軋卷板價格波動，對冷軋成本形成一定支撐；下游家電、汽車等行業(yè)需求存在階段性釋放，但整體仍偏弱。庫存壓力暫不明顯，商家持謹慎心態(tài)，預計短期冷軋價格將窄幅震蕩運行。

2.4 不銹鋼價格趨低運行的原因

不銹鋼價格趨低運行，與多方面因素密切相關。原材料方面，鎳價持續(xù)下跌，成本支撐減弱。供需關系上，鋼廠產(chǎn)量高位，資源陸續(xù)到達市場，社會庫存回到高位，而下游需求處于下滑局面。國際貿(mào)易環(huán)境也產(chǎn)生影響，全球經(jīng)濟復蘇疲弱，不銹鋼需求不振。此外，期貨盤面大幅回落，現(xiàn)貨價格受其影響也隨之下降，市場對后市行情多持悲觀情緒。

三、期貨市場動態(tài)

3.1 主力合約價格變動情況

11日，建筑鋼材主力合約2510收盤價為2991元/噸，較前一個交易日上漲20元/噸，漲幅為0.67%。這一價格上漲對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生了一定的提振作用，市場情緒有所回暖。不過，由于當前處于需求淡季，且市場對后市仍持謹慎態(tài)度，預期現(xiàn)貨價格短期內(nèi)難有大幅上漲，或?qū)⒕S持窄幅震蕩態(tài)勢。

3.2 期貨市場與現(xiàn)貨價格的聯(lián)動關系

期貨市場與現(xiàn)貨價格之間存在緊密的聯(lián)動關系。從基差來看，基差是現(xiàn)貨價格與期貨價格之差，可反映兩者價差的變化。當基差為正時，期貨貼水或現(xiàn)貨升水；基差為負時，期貨升水或現(xiàn)貨貼水。持倉量和成交量的變化也會影響價格，若持倉量增加且成交量放大，通常意味著市場對后市看法趨于一致，價格可能隨市場情緒而波動。投資者情緒更是關鍵因素，樂觀情緒下，期貨價格可能上漲，帶動現(xiàn)貨價格上揚；悲觀情緒時則相反。總體而言，期貨市場作為價格發(fā)現(xiàn)的重要場所，其價格走勢對現(xiàn)貨市場具有重要的引導作用，而現(xiàn)貨市場的實際供需情況也會反過來影響期貨價格，兩者相互影響、相互制約。

四、原料市場價格走勢

4.1 進口礦價格走勢及對鋼材成本的影響

11日，黑色系鐵礦石期貨震蕩偏強運行，09鐵礦收漲1%，現(xiàn)貨價格也小幅上漲。唐山地區(qū)PB粉等品種價格均有上漲。當前市場受宏觀情緒影響較大，貿(mào)易商出貨積極，但買盤謹慎，成交活躍度一般。淡季下成材需求一般，鐵礦基本面有轉(zhuǎn)弱預期。從成本角度看，鐵礦石作為鋼鐵生產(chǎn)的重要原料，其價格上漲會直接增加鋼材的生產(chǎn)成本，進而可能對鋼材價格形成支撐，若持續(xù)上漲，或使鋼材企業(yè)利潤空間受到壓縮。

4.2 焦炭價格弱勢運行的原因

焦炭價格弱勢運行，源于多方面因素。供應端看，獨立焦企產(chǎn)能利用率下降，焦炭日均產(chǎn)量減少，焦企因虧損普遍限產(chǎn)。需求方面，鋼廠虧損加劇，主動限產(chǎn)增多，對焦炭需求持續(xù)減少。宏觀情緒較弱，市場處于負反饋邏輯。環(huán)保政策雖對焦炭供應有制約，但當前影響有限。焦煤價格大幅下跌，成本支撐減弱，且國外需求減少，海運煤價格下跌，也影響了國內(nèi)市場情緒。弱基本面疊加弱宏觀情緒，使得焦炭價格持續(xù)走低。

4.3 鋼坯價格穩(wěn)中小漲的影響

鋼坯價格穩(wěn)中小漲，對鋼材市場產(chǎn)生多方面影響。從成本角度看，鋼坯作為鋼材生產(chǎn)的半成品，其價格上漲會直接增加下游鋼材的生產(chǎn)成本，或推動鋼材價格上揚。下游方面，面對鋼坯價格上漲，部分下游企業(yè)成本壓力增大，或出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，對鋼材需求產(chǎn)生抑制作用。整體來看，鋼坯價格上漲反映了市場對鋼材需求有一定預期，在一定程度上提振了市場信心，若鋼坯價格持續(xù)上漲，而需求未能有效釋放，或會導致鋼材市場供需失衡，影響鋼材價格的穩(wěn)定。

4.4 廢鋼市場震蕩調(diào)整的原因

廢鋼市場震蕩調(diào)整，主要受供應量、鋼廠采購策略及進口政策變化等因素影響。供應方面，廢鋼產(chǎn)出受鋼鐵生產(chǎn)周期影響，供應量存在波動。鋼廠為維護利潤，在成品庫存壓力大時，會調(diào)整廢鋼采購價格與用量。進口政策上，再生鋼鐵原料進口放開后，海外廢鋼競爭加劇，對國內(nèi)廢鋼價格形成沖擊。市場情緒方面，商家受期螺等市場因素影響，存在恐慌心理，加速出貨，也加劇了廢鋼價格的波動。

五、未來市場走勢預測

5.1 綜合因素分析

宏觀政策方面，穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，基建投資有望保持增長，為鋼材需求提供一定支撐，但房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將影響需求釋放。供需關系上，鋼廠限產(chǎn)持續(xù)，供應端有所收緊，而需求淡季下，整體需求偏弱。市場預期方面，商家對后市多持謹慎態(tài)度，恐慌情緒時有出現(xiàn)。原料價格上，鐵礦石價格或震蕩波動，焦炭價格弱勢運行，鋼坯價格或沖高回落，廢鋼市場震蕩調(diào)整。綜合來看，短期內(nèi)鋼材市場或維持震蕩偏弱運行態(tài)勢。

5.2 各類產(chǎn)品價格走勢展望

建筑鋼材方面，短期市場處于供需雙弱的弱平衡狀態(tài)，價格可能繼續(xù)維持高位運行態(tài)勢，但需謹防需求不及預期導致的回落。熱軋卷板受終端需求淡季、成本支撐走弱及供應高位影響，短期價格或仍將偏弱運行，不過制造業(yè)需求支撐仍在，長期或有望回暖。冷軋卷板預計短期將窄幅震蕩運行，下游階段性需求釋放與整體偏弱態(tài)勢將持續(xù)博弈。不銹鋼價格或繼續(xù)趨低調(diào)整，原料成本支撐減弱、供需矛盾突出及全球經(jīng)濟復蘇疲弱等因素將壓制價格上揚。