引言：7月鍍鋅板卷成交創(chuàng)年內(nèi)新高，且出口量與之齊升，總庫存銳減14.43%——這一系列變化預(yù)示著鍍鋅市場正步入新一輪周期，政策紅利與季節(jié)性因素共振，新周期機(jī)遇如何把握？筆者將從需求觸底回升、庫存溫和去化、鍍鋅板卷出口量同比持續(xù)上升這三個(gè)市場特點(diǎn)進(jìn)行分析。

一、季節(jié)性波動(dòng)顯著 需求出現(xiàn)回暖跡象

2023年走勢較為劇烈，季節(jié)性峰值顯著，而2024年整體需求減弱，復(fù)蘇乏力，成交量較2023年有所下降，未見明顯峰值。進(jìn)入2025年以來，受環(huán)保限產(chǎn)、原料價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，“反內(nèi)卷”預(yù)期繼續(xù)升溫，市場信心得到極大提振，在7月份數(shù)據(jù)出現(xiàn)顯著反彈，7月22日創(chuàng)年內(nèi)新高達(dá)23420噸。年中強(qiáng)勢反彈的鍍鋅成交，或是需求出現(xiàn)回暖的信號(hào)，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)了解，6月，我國汽車產(chǎn)銷量分別完成279.4萬輛和290.4萬輛，同比分別增加11.68%和13.79%，環(huán)比分別增加5.5%和8.1%。若下半年延續(xù)當(dāng)前趨勢，下游的增長也給鍍鋅價(jià)格上漲帶來有效支撐。

二、庫存呈現(xiàn)“溫和去庫”特征

從近三年的鍍鋅板卷總庫存水平可以看出來：2025年3月末開始庫存呈現(xiàn)明顯下降趨勢，其中2024年同期鍍鋅板卷周均庫存水平約187萬噸，而2025年周均庫存進(jìn)一步降至約160萬噸，下降幅度達(dá)14.43%，去庫速度加快，且6-7月庫存低位與成交反彈同步。這一趨勢表明，供應(yīng)端正在收緊，一方面前期受市場需求表現(xiàn)持續(xù)偏弱影響貿(mào)易商主動(dòng)減少訂貨量，被動(dòng)去庫因素尚存，另一方面進(jìn)入三季度后受到環(huán)保限產(chǎn)、“防內(nèi)卷”等各種消息的影響，刺激價(jià)格上漲，終端需求有所釋放，從而庫存下降?？傮w來看，當(dāng)前鍍鋅板卷庫存已從2024年高位回落，2025年呈現(xiàn)出“溫和去庫”特征。中短期來看，若需求保持穩(wěn)定，而供應(yīng)未見明顯增長，庫存可能進(jìn)一步降低，價(jià)格支撐更為穩(wěn)固。

三、上半年鍍鋅板卷出口量同比持續(xù)上升

2025年上半年鍍鋅板出口量持續(xù)攀升，較2024年同期實(shí)現(xiàn)12.23%增長。這一趨勢主要受益于以下三個(gè)方面：首先是價(jià)格優(yōu)勢，國內(nèi)鍍鋅板性價(jià)比突出，疊加人民幣匯率波動(dòng)，出口競爭力增強(qiáng)；其次受利于國際市場驅(qū)動(dòng)，部分國際市場轉(zhuǎn)向中國采購，填補(bǔ)歐洲供應(yīng)鏈缺口；加上東盟、中東等地區(qū)基建加速，新興市場開拓成為中國出口新增長點(diǎn)。若下半年海外需求維持韌性，全年出口量或創(chuàng)近三年新高。

四、總結(jié)

市場處于供需平衡恢復(fù)當(dāng)中，疊加利好政策影響，鍍鋅板卷市場價(jià)格短期內(nèi)或維持偏強(qiáng)運(yùn)行，建議貿(mào)易商可關(guān)注低庫存下的補(bǔ)庫機(jī)會(huì)，終端用戶可在需求剛性時(shí)考慮分批采購，避免價(jià)格進(jìn)一步上漲。